今年二季度以来氧化铝进口量下降明显，特别是8月份进口量同比、环比均减少九成多，国内氧化铝供应趋紧局面加重。目前海内外氧化铝价差存进一步扩大的可能，短期内进口氧化铝国内缺货现象难改观。

　　海关总署数据显示，2024年8月我国氧化铝进口量0.63万吨，环比上月减少91.09%，同比去年减少97.50%，同环比均减少了九成多。

　　氧化铝进口量减少明显，一方面在于国内氧化铝本身属于产能过剩的产品，近年来价格竞争激烈，海内外氧化铝价差多数时间处于倒挂状态，贸易商进口积极性减弱；另一方面在于二季度美铝等海外氧化铝厂减停产引发供应扰动，推动海外氧化铝价格上涨，二季度以来进口氧化铝亏损较多，进口窗口一直处于半关闭状态。

　　从进口来源国情况来看，2024年8月我国氧化铝进口量排名前5的国家分别是法国（进口量0.15万吨／本月占比23.37%／上月占比2.35%）、日本（进口量0.14万吨／本月占比21.43%／上月占比1.79%）、德国（进口量0.13万吨／本月占比20.10%／上月占比3.58%）、美国（进口量0.07万吨／本月占比10.76%／上月占比0.53%）、印度尼西亚（进口量0.06万吨／本月占比9.13%／上月占比0.82%）。

　　一般情况下，澳大利亚是中国进口氧化铝的主要来源国，占比通常在80%-90%之间，2024年7月来自澳大利亚的氧化铝进口量为6.30万吨，占比89.17%，而8月则完全没有从澳大利亚的进口量，主要在于前期澳大利亚当地的氧化铝厂减停产较多，部分企业至今还未完全恢复，氧化铝供应趋紧，海外市价连续上涨，国内外氧化铝价差扩大，如当前市价进口的情况下，每吨大约亏损600-700元／吨，进口贸易商暂停了从澳大利亚进口氧化铝。

　　但从出口角度看，海关总署数据显示，2024年8月我国氧化铝出口量14.33万吨，环比上月减少2.32%，同比去年减少1.84%，同环比均变动不大，表现相对稳定，出口资源流向主要是俄罗斯，本月占比92.51%。

　　总体来看，国内氧化铝基本面供应趋紧局面进一步加重，铝土矿资源紧缺，制约了国内氧化铝生产企业产出，目前部分企业长单交货量不足，加上市场对数商家对于后续看涨心态升温，国庆节前部分厂家适量补库，现货市场散单成交略显活跃，多以升水交投。目前多数采用进口氧化铝生产的下游厂家已寻求国产氧化铝替代，基于目前海内外氧化铝基本面情况预估，后续国内外价差仍存进一步扩大的可能，短期内作为资源补充的进口氧化铝国内缺货现象料难改观，氧化铝供应趋紧局面有望延续。

　　风险提示：国内铝土矿复产及进口铝土矿供应增多，进口氧化铝增多。

　　（作者：许海滨股票配资证券，卓创资讯分析师）